作者:杨力 编辑:号外财经 来源: 号外财经网

《号外财经》文 / 杨力

1月24日,ST长油发布2018年的业绩预告,预计2018全年实现归属于上市公司股东的净利润为33000万元到37000万元,同比减少19.61%到9.87%;预计归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为27300万元到31300万元,与上年同期相比减少28.03%到17.50%。

预期净利润下调现金流状况堪忧

对于2018年业绩下降的原因,ST长油在公告中解释称,第一,因燃油价格同比上涨,导致燃油成本同比有较大幅度增长;第二,因2018年度母公司开始缴纳企业所得税,导致所得税费用同比大幅增加。

此前,ST长油在重新上市申请书中曾预测,2018全年的业绩为29029.31万元,同比减少29.29%。在重新上市申请书中,ST长油披露,该公司2018年1-9月已实现净利润2.23亿元,并预测2019年、2020年和2021年的预测净利润将分别达到2.25亿元、2.46亿元和2.51亿元。

ST长油于2014年退市,并2018年1月8日在A股重新上市,期间,曾于2015年4月20日登陆老三板进行交易,最后于2017年暂停在老三板的交易,开始筹备重新回归A股。

事实上,在离开A股的这段时间,ST长油的各项财务数据总体还不错。从2015年末至2017年末,该公司的资产总额从9011亿元上升到了11976亿元,年复合增长率为15.3%;归属于母公司所有者权益从2015年末的2048亿元上升到了2017年末的2847亿元。

此外,ST长油的营业收入从2015年的1220亿元增长到了2701亿元,年复合增长率为48.4%;但净利润出现了下降,从2015年至2017年,ST长油归属于母公司所有者的净利润从285亿元下降到了273亿元。

而且,过去三年,该公司经营活动产生的现金流量净额全部为负数,分别为-430亿元,-61亿元和-357亿元,2018年前三季度ST长油的现金流由负转正,不过,2018年全年现金流能否转正现在还是个未知数。

2018年1-9月份,ST长油实现营业收入24.9亿元,归属于上市公司股东的净利润为2.2亿元,同期经营活动产生的现金流量净额为1.6亿元。

经营能力增强 投资者仍谨慎对待

ST长油主营沿海和国际航线石油运输业务,目前是全球第四大、亚洲第一大Handysize(灵便型散货船)外贸成品油船东,内贸原油运输市场运力规模及占有率排名全国第二。

近年来,ST长油的盈利能力和持续经营能力明显增强,该公司将其归因于四个方面:一是转让公司主要亏损源VLCC(超大型原油轮),由此减少债务约24亿元;二是与金融债权人共商通过破产重整的形式实施债转股,并进行债务重组;三是推进内部改革;四是市场开拓。

目前,ST长油的油品运输收入目前主要来源于外贸成品油及内贸原油运输,这是因为公司的制定的策略为:一是公司原油运输坚持以内贸为主、外贸为辅的策略;二是公司明确未来要成为世界领先的全球化成品油船东。

1月8日早盘,ST长油开盘即暴跌34.8%,股价由老三板最后一个交易日(2017年2月27日)的价格4.31元/股跌至2.81元/股。不过,进入连续竞价阶段后,ST长油跌幅开始收窄。从1月8日至今,ST长油下跌了13.88%,同期所属行业板块的的涨幅为3.28%,大盘的涨幅为2.31%