据央视新闻 1 月 10 日报道,工信部部长苗圩表示,我国将于 2019 年在部分地区发放5G 临时牌照,下半年有望推出 5G 手机、5G iPad 等商业产品。工信部放大招无疑加强了近期本就强势的通讯板块的炒作,比如连板股滤波器龙头麦捷科技等股。火星君就近期市场的变化来分析5G板块。

这一进度显然已经超出市场预期,今日5G概念股集体高开,5G指数盘中一度大涨近3%,截至收盘,板块指数涨幅有所缩窄,但涨停个股依然多达8只,分别是北纬科技永鼎股份贝通信达安股份泰永长征天泽信息、麦捷科技、合力泰。粗略计算,5G概念板块市值飙涨约200亿元。

临时牌照是 5G 商用的预热,预计正式牌照于下半年发放

光大证券认为根据国内三大运营商 5G 建设规划,运营商在 2019 年将迎来 5G 试商用组网阶段,临时牌照发放标志着试商用组网预期逐步落地,5G 产业链景气度 持续提升。参考运营商 3G/4G 组网情况,运营商获得试商用许可和商用牌照 的节点间隔期通常在 5~10 个月。我们认为本次工信部年初及早定调拟发放 5G 临时牌照将加速上下游产业链成熟进程,预计正式商用牌照有望于 2019 年底 或 2020 年初发放。

信息基建是国家重要战略布局方向,政策明确 5G 建设

政策层面支持是推动国内 5G 发展重要驱动力。5G 网络作为信息基础设施建设的承载,是国家战略布局的重要方向。中央工作会议提出加快 5G 商用步伐,加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设。叠加本次工信部拟向部分城市发放临时牌照,光大证券认为国家对 5G 建设的决心坚定不移,后续政策利好有望不断释放。

在基础网络建设方面,各基础电信运营企业开展5G系统试验所必须使用的频率资源得到保障。去年12月6日,三大运营商电信、移动、联通已获得全国范围5G中低频段试验频率使用许可,全国范围5G系统试验频率使用许可的发放,将加快我国5G网络建设和快速普及。

全国范围5G系统试验频率使用许可的发放,有力保障了各基础电信运营企业在全国范围开展5G系统组网试验所必须使用的频率资源,同时为产业界释放了明确信号,将加快我国5G网络建设和快速普及,进一步推动我国5G产业链的成熟与发展。

2019年三大运营商建设基站10万个左右(或以内),若最后以30~40万每个基站的招标成本测算,投资规模在300~400亿之间。2020年运营商将开启5G大规模建设,实现高速增长,2021~2022年将达到5G建设的顶峰。

短期关注 5G、物联网、车联网等细分板块主题性机会

5G 是构筑万物互联的新一代信息基础设施,将成为社会数字经济和制造 业转型升级引擎。车联网、大数据、云计算、智能家居、无人机等典型的物 联网细分领域的发展受限于现有网络承载能力,5G 在带宽、时延和连接方面 的优势将释放新型技术和应用需求。工信部预计来自物联网领域的应用将占据5G 80%左右的应用场景。5G技术在教育、医疗、养老等各个领域的将获 得广泛应用,开启万物互联新篇章。

光大证券认为可以短期关注事件催化带来主题性机会,5G 领域关注:三维通信华星创业汇源通信中光防雷邦讯技术世纪鼎利等,物联网领域关注:高新兴日海智能宜通世纪

长期看好 5G 主设备、光模块及天线等细分领域机会

2019 年将是 5G 网络部署元年,5G建设将带动运营商资本开支进入上升周期。光大证券认为可以从三个方向去关注长期投资机会。

1.其中主设备为 5G 投资占比最大环节,国内主设备商在第三阶段技术试验表现优异,未来将成为国内 5G 建设主力军,重点推荐:中兴通讯烽火通信

2.高速率光模块需求量将显著增长,拥有核心技术壁垒的龙头业绩增长前景更明朗,推荐:光迅科技,关注:中际旭创新易盛博创科技天孚通信

3.基站数量提升,同时 Massive MIMO 技术应用、天馈一体化和天线有源化推动提升单天线价值量,推荐:通宇通讯

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