今日速览:

1.军队信息化中未来云计算应用不断深化,其安全防护将成为非常核心的问题。

2.公司是我国优质的核心军工资产,在军用以及民用市场增长动力充足,旗下受托管8家企事业单位,盈利能力整体高于上市公司,随着军工科研院所改制工作的推进,资产整合值得期待。

一、卡位多个关键技术领域,如今被多个千亿市场环抱!

军队信息化中未来云计算应用不断深化,其安全防护将成为非常核心的问题——002268卫士通

1.政军网络信息安全服务商,承载多个部门安全保障工作。

2017年公司完成中央企业网络安全总体方案,承担中国电科集团整体保障任务和成员单位网站防护任务,十九大重大活动保障期间为近30家政府网站和央企1300余个网站提供安全保障服务。

2018年1月26日,卫士通公司控股股东中国网安凭借独创的“网络信息安全整体保障服务”模式,与招商局集团签署业内首个网络信息安全整体保障服务合同,开启全方位合作,共同应对网络安全新挑战。

以电子政务市场为例,2018年其市场规模将超过3000亿,按照其中IT服务占总体投入的30%的历史经验,其政务IT类服务的市场规模将达到千亿规模。

2.与阿里云共同合作,打开政务云广阔前景。

首先政务云是指云计算技术在政府行业的应用,利用云计算虚拟化、高可靠性、高通用性、高可扩展性以及快速、按需分配、弹性服务等优势,将目前已有的机房、计算、存储、安全、应用支撑、信息数据等资源统筹使用起来,为政府提供基础设施、支撑软件、应用系统、信息资源、运行保障和信息安全等综合服务平台,实现基于政务云的政府办公和政府服务。

2018年5月,公司控股股东中国网安与阿里云计算有限公司在杭州签署战略合作协议,携手国内一流的国产软硬件厂商,基于国家科技重大专项核高基项目,打造国际先进、国内领先的“网安飞天”安全云平台品牌,构建国产自主可控安全云平台生态链。

此次合作是国内第一公有云平台与信息安全国家队第一品牌的强强联合。公司主要承担“网安飞天”安全云平台产品的总体及应用研究,积极参与“网安飞天”安全云平台产品的研制,并且将作为该产品的市场运营负责单位,开展“网安飞天”安全云平台在政务、国防和重点行业的应用和推广。

3.5G军用标准制定者,千亿规模清晰可见。

我国2018年国防支出达到11069.51亿元人民币,比去年增加8.1%,重点是要加强信息化建设。2020年我国军费规模将达12984亿元。我国军民融合领域还有重大潜力。而同时军民融合正是中国区别于其他国家提出的“第四大5G应用场景”。5G所采用的高频频谱,在我国之前一直属军用领域。

卫士通是国家03通讯专项的5G安全架构的总体单位,也是军民融合5G高安全标准单位,给政军提供高安全通讯专网,市场巨大。根据预测,未来全球专网通信市场将继续保持稳定的增长趋势,行业规模有望在2018年达到1100亿元。

4.布局“量子密码”,卡位量子通信领域

卫士通大股东中国网安也已经早早布局、开展“量子密码”的相关研究。依托中国电科30所侧重信息安全建设领域,资料显示,早在2012年12月20日,中国电科就与中科院签署了战略合作框架协议,双方约定在量子计算、太赫兹技术、纳米技术、空间技术以及信息学、现代计算学等方面开展前沿技术探索研究。

我国量子通信技术和产业化水平处于世界领先水平,将挑起大国信息安全战略的重担。据前瞻产业研究院发布的《量子通信行业发展前景与投资战略规划分析报告》数据显示,2017年,我国量子通信行业市场规模达到了180亿元,到2018年将达到320亿元左右,同比增长77.78%,预计到2024年,我国量子通信行业建设及运营服务市场规模达912亿元,同比增长13.57%。

根据预测,国内量子通信短期市场规模在100-130亿元左右,长期市场规模将超过千亿。

(以上数据、观点来自东兴证券

二、低估值优质军工资产增长动力充足,资产注入预期值得期待。

研报分享——中航机电(002013),中金公司研报的核心观点如下:

理由:

1.优质核心军工资产。

中航机电是我国航空机电产业龙头,公司航空军品贡献60%左右营收以及70%以上的毛利润。

营收由2009年150亿元增长至2015年452亿元,CAGR为20%,盈利水平持续提升,近3年毛利率累积提升2.6ppt,经营现金流充裕,15-17年经营活动现金流量实现翻倍增长。

2.看好中航机电长期稳健内生成长性。

①新型军机列装规模扩大,机载设备跟新换代是内生增长的重要动力。

②国产民用飞机打开中航机电增长空间。

3.优质资产整合带来外生增长。

中航机电是航空工业旗下航空机电系统的专业化整合和产业化发展平台,近年来一直都在稳步推进优质资产的整合,如2016年收购贵州枫阳、贵州风雷,2018年收购新航集团、宜宾三江机械。

目前,中航机电受托管理8家企事业单位,这8家企事业单位盈利水平高于上市公司现有资产,随着首批41家军工科研院所改制工作的推进,航宇救生装备、金城液压中心等优质资产的整合值得期待,若全部合并后,估算上市公司净利润将增厚50%以上。

(以上数据、观点来自中金公司研究部)

结语:

以上是今天脱口研报团队为大家精选的个股研报,希望对大家有所帮助!

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