继1月8日放出汽车家电将要出台刺激政策的消息后,发改委联合能源局在风电、光伏行业又搞了一个大事情。

昨日晚间,发改委和能源局联合发布了《关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知》,表示随着风电、光伏发电规模化发展和技术快速进步,在资源优良、建设成本低、投资和市场条件好的地区,已基本具备与燃煤标杆上网电价平价(不需要国家补贴)的条件。

(来源:发改委官网)

关于新的政策,市场解读为将释放新的增量建设需求。中信证券也指出,此次通知有望加快推进平价上网项目成为风电、光伏建设新增量,加速新能源成本下降,提升无补贴下项目投资收益,逐步扩大平价上网区域范围,加快全面平价上网进程,具备成本及性能优势的核心制造龙头将深度受益。

受此影响,今天风电、光伏等能源股集体大涨。其中,东方能源易成新能茂硕电源银星能源泰胜风能等多只个股涨停。江苏新能大涨超7%,建投能源中闽能源均上涨超5%,还有滨海能源节能风电涪陵电力等集体拉升。

(行情来源:富途证券)

针对此次平价政策,据光伏人家,行业专家王淑娟进行了解读,有四大看点值得关注。

第一,带来增量市场,提振行业信心。

在补贴缺口扩大的压力下,光伏行业普遍对2019年带补贴的指标规模预期大幅降低;由于规模、补贴标准一直不明确,行业对2019年的国内市场新增装机普遍预期较低。

而平价上网项目,则是在原有的“带补贴的指标规模”基础上,又提供了一大块增量市场空间;更重要的是,这块增量的规模理论上是不受限制的。毫无疑问,这将极大提振市场信心!

第二,权力下放到省级,国家不控制规模。

国家能源局对“无补贴平价上网项目”并不限制规模,而把这个管理权限下放到省级。文件中特别强调了,电网公司要保障试点项目的消纳!为了保证存量项目的“弃光率、弃光率双降”指标和新项目的消纳,省级电网公司会根据预期的消纳情况对项目总规模和开发步骤进行控制。

由于审批权在地方,所以项目可以随时备案、随时开展工作,而不需要等到特定时间。地方政府批复项目时同时抄送给国家能源局,国家能源局选择定期公示“无补贴平价上网项目”目录,以保障名单中项目享受特殊支持政策。

第三,五项措施提高项目收益预期。

为了尽量提高这类试点项目的收益,文件中采取了五项具体措施:

1)认可地方补贴,即去补贴是去国家补贴,享受地方补贴的项目也可以进入试点;

2)通过就近交易市场提高项目收益。在文件中,明确试点项目就近交易时,不需要缴纳上一级的过网费!与用电大户就近交易价格肯定高于脱硫煤标杆电价,项目收益更好!

3)不需要缴纳交叉补贴!目前大工业、工商业用电户的电费中,都包含“交叉补贴”,各省的金额不同,大约在0.1~0.15元/kWh左右。这无疑相当于项目电价又有0.1~0.15元/kWh的增长空间!这无疑将大大提高项目的收益率!

4)可获得绿证收入。目前的绿证价格与补贴挂钩。此次下发的无补贴平价上网项目,其补贴为“0”,理论上,试点项目绿证的边际成本为0,可以极低的价格出售。《可再生能源配额制》2018年已经征求了三轮意见,预期将很快下发,并从2019年1月1日开始实施。“配额制”的实施,必然会带来绿证购买的需求。相对于目前市场上风电100多元每张,光伏500多元每张的绿证,这批“0”成本的绿证无疑将极具竞争力!即使以几十元一张,折合每度电也有几分钱的收入,这又给项目带来一笔额外的收益!

5)优先发电权交易。文件强调了电网按照保障小时数全额收购项目电量。如果保障小时数之外发生限电,这部分电量可以优先参与发电权交易。交易的价格虽然不如脱硫煤电价高,但仍然是业主收益的一个补充。 有地方补贴、就近交易高电价、免交叉补贴、绿证收益、优先交易5项措施加持,可以使项目实际的电价高于脱硫煤电价0.2元/kWh以上,“去补贴平价”的门槛就低了很多!

第四,固定电价,20年稳定收益。

中国正在进行电改,所有类型的项目将逐渐开始参与市场化竞争,可能5年以后就没有“脱硫煤标杆电价”的说法!如果这种情况发生,试点项目的收益该如何保障。为了保障试点项目有稳定的收益,文件中特别强调了,电网公司要跟项目签署长达“20年”的购售电协议!

未来,无论电力市场如何变化,未来的电价是涨还是跌,试点项目的收益是十分明确的。这一措施,很好的避免了试点项目将来可能面临的电价下降风险!

整体而言,此次政策在降低成本、保障长期稳定收益、保障消纳等方面的支持力度无疑将加速推进2019-2020年的平价项目发展,同时也将加快全面实现平价的进度,从中长期保障了风光的平稳健康发展。