严格来讲,从上周五开始,A股就已经触底反弹,今天的涨幅更是气势如虹,有一飞冲天的气势。触底反弹而不是在底部徘徊,跌下去有多惨烈,涨起来就有多激烈。在短短的时间内,A股向我们演绎一场淋漓尽致的“危中有机”。

这对于股民,也许就是今年以来最精彩的剧情了。

很多人在关注大盘激烈上涨的过程中,也许忽略只持有康美药业的股民,他们心底有多痛?各种澄清、各种解释,还是止不住一泻千里的,早盘仍是以70多万手封跌停,就是一个字,惨!然而剧情迅速逆转,差不多10亿的资金砸下来,迅速拉起来,但似乎没扑腾几下又下去了,到了下去剧情又开始转变,继续大量资金前赴后继的买入,最终以跌幅3.29%收盘,放出了72亿元的天量成交,接近700亿的盘子,换手率达到12.28%,真是翻云倒海。

在国庆之间,有一篇很火的文章《人民在休假,资金在跑路》刷爆了大家的朋友圈,随后资金确实跑了一段时间路。可是最近又开始暴涨起来,资金不跑路了?有人会问,A股为什么会暴涨起来?回答这个问题跟回答之前的A股为什么大跌一样?理由有无数个,但好像每个都不能让人信服。但终究是涨了,皆大欢喜。

过去的毕竟永远回不来,不管你在这两天上涨之前有没有买入,其实已经没有多大关系。我们应该要去心未来市场会怎么走?股市投资究竟有没有规律可循,或者说是不是所谓的专业投资者具有更大概率的胜算,还是大家输赢的概率都差不多?

这其实是一个很难回答的问题。股市不是一个赌场,理论上说,专业投资者具有更大的胜率。但也许有人会拿出数据来说,其实很多所谓专业投资者还跑不赢指数。不信那些自认为自己是专业投资者的人可以用自己的证券软件统计一下自己的收益水平,是否能够跑赢指数基金。

那么问题来了,究竟是否需要很强的专业知识去投资股市?

我想,对于大多人来说,是不需要的。事实证明,如果你想在股市投资的胜率上高于平均水平一点点,你可能要付出大量的时间和精力去研究去分析,最关键的是你得还要有很好的心态,在操作上不存在重大的失误,甚至运气还不能太差,不会踩到如上文类似于康美药业这样的标的,否则你会发现自己的大部分研究和努力都是徒劳。

 成为一个专业投资者很不容易。

但从长期来说,股市投资仍是有迹可循。股价波动的锚是估值,但估值是动态,是受经济发展、利率水平、投资偏好、企业盈利、企业成长息息相关。很显然,在一个货币环境宽松、利率下行的资金面环境下,投资者愿意给出更高市盈率和更高的估值;而反之却就是对估值水平极其的苛刻。同时,在经济快速增长的过程中,企业受益于经济增长而业务扩张、盈利增长,投资者愿意相信即便今天给予企业很高的估值,随着业绩的增长,市盈率也会下降。

连股价最重要的锚——估值都是动态,似乎在告诉我们其实投资是很难把握的。有时候,我们发现越是追求细节越是错误,这就叫着精确的错误。投资股市,把握好大逻辑就行,长期来看,股价应该与经济增长成正相关,与资金环境成正相关。短期的偏离,长期也会逐渐修复,除非这不是一个市场化和理性的市场。

回到A股,这是一个可以快速制造泡沫和毁灭价值的市场,这与过去长期存在不合理的机制有关系。但是近些年来,整个资本市场体制建设取得不凡的成就,在A股经历这场自我价值毁灭的回归,最近会逐渐修复与经济、资金面的关系。尤其是在减税的刺激下,迎来一轮价值修复的行情是完全有可能的。